LAT Defence

LAT Defence — латвійський оборонно-технологічний проєкт 2026 року, що виробляє найстійкіший до радіоперешкод компонент сучасної дронової війни — волоконно-оптичні котушки для FPV-дронів. Оскільки керування та відео передаються по склу, а не по радіо, канал зв'язку неможливо заглушити, підмінити чи перехопити — саме ця здатність змінила сучасне поле бою. Компанію структуровано як латвійсько-українське спільне підприємство, що поєднує суверенне європейське виробництво з перевіреною в боях українською фронтовою інженерією, і працює за трьома напрямами: виробництво безпілотних систем, професійне навчання операторів і захист критичної інфраструктури.

Змодельоване ядро — завод волоконно-оптичних котушок — розраховане на 500 одиниць/місяць із маржею EBITDA 17%, що дає €6,19 млн доходу на повній потужності та 6-місячну операційну окупність. Janus Capital виступає стратегічним інвестиційним партнером у проєкті, розташованому прямо на хвилі найбільшого циклу переозброєння Європи з часів Холодної війни.

Ключові переваги

• Стійкість до глушіння — Волоконно-оптичний канал несприйнятливий до радіоелектронної боротьби — це найшвидше зростаючий сегмент FPV саме тому, що його неможливо подавити електронно.

• Суверенне постачання в ЄС — Виробництво на території ЄС, узгоджене з НАТО та вільне від санкцій, на східному фланзі НАТО — перевага походження, а не лише позиція за витратами.

• Платформа спроможностей — Три інтегровані напрями: виробництво БПЛА, навчання операторів та оцінка критичної інфраструктури / протидії БПЛА.

• Стратегічні партнери — Поєднує латвійські компанії LAT Security, GPP 3D та Baltic Drone Academy з українським виробником безпілотних систем Ukropchik.

Наша теза спирається на три структурні чинники: мобілізацію ReArm Europe / SAFE обсягом до €800 млрд, законодавчо закріплений у Латвії поріг оборонних витрат 5% ВВП з 2027 року, і справді обмежений у постачанні ринок волокна, де виробник з боку НАТО є стратегічно рідкісним. Попит — не ризик: за 500 одиниць/місяць LAT споживає менше 0,3% поточного попиту на волокно з боку Росії та України, а друга зміна подвоює випуск без додаткових капіталовкладень в обладнання.

Спершу ми оцінюємо негативний сценарій. Модель оцінює волокно близько його циклічного піку (консервативно за витратами, з ефектом важеля на маржі), і ми прямо враховуємо два майбутні ризики — перехід на бортове ШІ-наведення та можливе перемир'я — структуруючи угоду для швидкого повернення капіталу, хеджування ціни волокна / валютного ризику, а стійкі в мирний час напрями навчання та інфраструктури слугують запобіжником.